Утренний обзор фондового рынка 30.03.2009

Прогноз на открытие:

Сегодня мы ожидаем отрицательного открытия отечественного фондового рынка и полагаем, что при соответствующей динамике западных площадок торговый день пройдет под флагом коррекционного движения.

Важнейшие события сегодня:

Статистика

§ Еврозона: индекс экономического доверия за март (13.00 МСК)
§ Еврозона: индекс потребительского доверия за март (13.00 МСК)

Макроэкономика

Банк России проведет аукцион для кредитных организаций по предоставлению кредитов без обеспечения сроком 3 месяца. Максимальный объем предложения – 15 млрд руб., минимальная ставка – 15,5% годовых

Информационный фон предыдущего дня

§ Сбербанк – акционеры делегировали наблюдательному совету право внести в повестку дня годового собрания акционеров вопрос о размещении дополнительного выпуска акций

Кратко:

§ Экономика – денежная база в узком определении на 23 марта составила 3 759,6 млрд руб. против 3 751,5 млрд руб. на 16 марта (рост на 8,1 млрд руб., +0,22%)
§ Нефтегазовый сектор – пошлина на экспорт нефти с 1 апреля составит 110 долл. за тонну. С 1 марта ее уровень составлял 115,3 долл. за тонну
§ Экономика / Денежный рынок – Банк России 30 и 31 марта проведет беззалоговые аукционы для кредитных организаций, совокупное предложение – 25 млрд руб.
§ Банковский сектор – по мнению А. Улюкаева, спрос со стороны банков на РЕПО сроком 1 год, которое ЦБ начнет проводить в ближайшее время, будет невысоким
§ ТГК-10 – чистая прибыль по РСБУ за 2008 г. составила 2,5 млрд руб. против 95,9 млн руб. по итогам 2007 г. Основной фактор прибыли – доходы от размещения средств на валютных депозитах, т.е. от неоперационной деятельности
§ Энергетика – потребление электроэнергии на оптовом энергорынке РФ за период 20-26 марта упало в среднем на 4,7% по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. и на 1,6% к предыдущей неделе

Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии

США

Американский фондовый рынок не устоял в пятницу перед натиском продавцов: фондовые индексы просели в среднем на 2% (DJIA -1,87%, S&P500 -2,03%, NASDAQ -2,63%). Толчком к снижению стали, с одной стороны, неблагоприятные новости макростатистики (падение доходов населения США в феврале превысило прогнозы и составило 0,2%) и отрицательная динамика цен на нефть, с другой стороны – желание части инвесторов зафиксировать прибыль после роста. В целом по рынку равномерно подешевели бумаги всех отраслей.

Цены на нефть на фоне позиционного укрепления доллара просели по итогам пятницы на 2,5-3,5%. Нефть марки Brent закрылась чуть ниже 52 долл. за баррель, WTI – несколько выше 52 долл. за баррель. Нефтяные котировки с утра продолжают падать (-1,5-2%).

Фьючерсы на индексы США с утра демонстрируют отрицательную динамику (-1,7%). Главным образом давление на рынок оказывают негативные новости из автомобильного сектора США. В воскресенье Б. Обама потребовал от Chrysler и GM предоставления планов по реструктуризации их бизнеса в обмен на финансовую помощь, которая в очередной раз будет выделена Правительством США, а также отставки главы GM Р.Вагонера. У Chrysler есть 30 дней на то, чтобы выработать соглашение с Fiat SpA. Если соглашение будет достигнуто, то помимо выделенных средств компании будет предоставлено дополнительно до 6 млрд долл. У GM на разработку плана реструктуризации компании времени в 2 раза больше – 60 дней. В том случае, если по истечении срока автопроизводители не смогут предоставить необходимых документов, то обе компании, скорее всего, будет ожидать процедура банкротства. Официальная позиция Правительства США по вопросу поддержки американского автопрома, как ожидается, будет объявлена сегодня.

Ухудшение внешней конъюнктуры скажется и на отечественном фондовом рынке, который в течение сессии продолжит демонстрировать нисходящее движение

Европа

Торги в Европе в пятницу также завершились в отрицательной области: FTSE 100 потерял 0,67%, CAC 40 и DAX снизились на 1,78% и 1,31% соответственно. Евро в пятницу продолжил сдавать позиции по отношению к доллару и на закрытие опустился ниже отметки в 1,33 долл. за евро

Азия

Торги в Азии проходят с утра под знаком закрытия длинных позиций: Nikkei 225 и KOSPI теряют порядка 2,5%, SSE Comp. припадает на 0,1%. Помимо негатива с западных площадок падение в регионе обусловлено и неблагоприятными данными о продолжающемся сокращении промышленного производства в Японии (в феврале -9,4% к январю)

Финансовые рынки: Россия

Рынок акций

Несмотря на благоприятную конъюнктуру, сформировавшуюся на внешних торговых площадках и дорожающую нефть, российский рынок акций уже с начала торговой сессии в пятницу просел на 1%, формируя корректирующую тенденцию в конце недели. Если в первой половине торгов рынок все же сумел ненадолго выйти в зону положительных значений, то во второй половине дня, на фоне увеличившихся продаж в рамках закрытия позиций участниками, ушел в зону сильного минуса. По итогам торгов РТС и ММВБ -4,18% и -4,03% соответственно.

Банковский сектор в очередной раз оказался в лидерах падения: индекс отрасли MICEX FNL -5,56%. Акции ВТБ и Сбербанка -5,61% и -9,48% соответственно.

Столь сильная коррекция в секторе стала результатом как сильного роста банковской отрасли двух последних недель, так и участившимися разговорами по поводу роста просроченной кредиторской задолженности, которая уже сейчас находится в пределах 10%, а по итогам года может достигнуть 15-20%.

Нефтегазовый сектор также закрылся в минусе: MICEX O&G -3,84%. Основными факторами снижения стали: коррекция на российском рынке в связи с концом торговой недели, а также дешевеющая нефть. Наибольшее снижение наблюдалось в акциях компаний Татнефти (-6,12%) и Роснефти (-5,99%).

Металлургический сектор также двигался в коридоре отрицательных значений, но в сравнении с ключевыми отраслями снижение здесь носило более умеренный характер: MICEX M&M - 2,32%. В лидерах падения оказались акции компании ГМК Норильский Никель (-5,95%). Результат лучше рынка показали акции компаний ММК и Полюс Золото, незначительно подешевевшие (порядка -0,6%) к предыдущему закрытию.

Сектор телекоммуникаций отыгрывал общерыночную тенденцию: MICEX TLC -4,18%. Наибольшее снижение наблюдалось в акциях Уралсвязьинформа (-9,64%). Стоит отметить, что днем ранее акции Уралсвязьинформа занимали лидирующие позиции по росту. Лучше рынка выглядели бумаги ЮТК (+1,33%). В целом по отрасли следует отметить, что бумаги ведут себя достаточно сбалансировано по отношению друг к другу. Так в периоды роста спроса на акции телекоммуникационных компаний наибольший рост показывают отстававшие ранее по динамике.

Отраслевой индекс сектора электроэнергетика MICEX PWR -0,78%, снижение было наименьшим по сравнению с другими отраслями. Лучше рынка смотрелись акции ТГК-11 (+10,53%) и ТГК-1 (+9,37%)

Рынок облигаций: государственный долг

На начало недели отмечаем отсутствие видимых изменений: доходность долга развитых экономик несколько снизилась, по emerging markets ситуация в целом стабильна, с незначительным снижением цен. По UST 10 текущая доходность 2,72%, (-0,04% к пятнице). Россия 30 держит пятничный уровень в 8,39%. Текущий спрэд Россия 30 / UST 10 – 567,4 б.п. (+4,68 б.п. к пятнице)

Рынок рублевых облигаций

По-прежнему основным вектором развития рынка публичного рублевого долга является ожидание новостей по реструктуризации облигационной задолженности того или иного эмитента. Так, в пятницу группа компаний "Разгуляй", представляющая собой агропромышленный холдинг, сообщила о планах по реструктуризации 2-й, 3-й и 4-й серии облигаций эмитента "Разгуляй-Финанс" (входит в Группу) общим объемом 8 млрд руб. В предстоящие в апреле-мае оферты держатели бумаг смогут претендовать на погашение 20% от номинальной стоимости, остальное, по информации менеджмента Группы, инвесторам выплатят позднее.

Петербургскому Кировскому заводу инвесторы предъявили к оферте треть дебютного выпуска облигаций объемом 1,5 млрд руб. Представители Эмитента сообщили о готовности выкупить заявленные бумаги на 524,5 млн руб. 30 марта.

"Аптечная сеть 36,6" обратилась к кредиторам с просьбой рассрочки долга. Долговая нагрузка компании составляет 100,5 млн долл. Держателям облигаций информация может быть интересна тем, что компания имеет в обращении выпуск облигаций на 3 млрд руб., срок погашения которого приходится на июнь 2009 г.

Среди событий, способных оказать существенное влияние на ландшафт рынка, стоит отметить принятие Государственной Думой сразу во втором и в третьем чтениях поправок в Бюджетный кодекс РФ. Их суть заключается в отмене предельного дефицита Федерального бюджета в 1%, а нефтегазового - в 4,7%, а также в предоставленной возможности расходовать средства резервного фонда не только на финансирование нефтегазового трансферта.

Еще одним направлением господдержки экономики, активно обсуждаемым в настоящее время и также имеющим связь с долговым рынком, является предоставление банковской системе РФ возможности пополнять капитал 1-го уровня облигациями федерального займа. Федеральный бюджет впервые за несколько лет был сверстан с дефицитом, финансирование которого планируется, по словам министра финансов А. Кудрина, в первую очередь за счет привлеченных средств, а не золотовалютных резервов. Нововведения в банковской сфере помогут успешно решить задачу размещения государственного долга на внутреннем рынке

Денежный рынок

Ликвидность, ставки рынка

На сегодня остатки на корр. счетах и депозиты в Банке России 600,6 млрд руб. (-5,34% к пятнице).

Приток: Сегодня ЦБ проведет беззалоговый аукцион (предложение – 15 млрд руб., срок – 3 месяца, минимальная ставка – 15,5% годовых). Спрос на инструменты рефинансирования ЦБ по-прежнему сохраняется. Поступление средств с сегодняшнего аукциона и завтрашнего 5-недельного – среда 1 апреля.

Отток: Сегодня осуществляется уплата налога на прибыль за 1 квартал (50 млрд руб.).

Задолженность по кредитам без обеспечения на сегодня – 1 679,67 млрд руб. (-0,31% к предыдущему дню).

Ситуация по ставкам на текущей неделе ожидается в целом стабильной.

Ставки по итогам пятницы на рынке МБК выросли: по однодневным кредитам до 8,45% (+0,36% к предыдущему дню), по кредитам 2-7 дней – до 8,17% (+0,32%). По кредитам на 1 день снижение по ставкам к предложению (-0,2%) рост по привлечению (+0,05%),. По кредитам 2-7 дней - рост по предложению (+0,26%), снижение по привлечению (-0,17%)

Валютный рынок

По итогам пятницы закрытие по бивалютной корзине на уровне 38,76 руб. (+0,16% к закрытию предыдущего дня). В разрезе валют закрытие по корзине соответствовало 44,80 руб. по евро (-0,88%) и 33,78 руб. по доллару +1,23%).

На закрытие торгов по корзине евро/доллар торговался на уровне 1,3274 (-2,06% к соответствующему периоду предыдущего дня, -2,21% на 10.00 МСК).

На выходных и в понедельник нисходящее движение по паре евро/доллар сохранялось. Игроки начинают отыгрывать фактор ожидаемого снижения Европейским центральным банком на заседании 2 апреля в Риме ставки с текущих 1,50% до уровня 1,00%.

На 09.05 МСК по евро/доллар 1,3231. На внебиржевом рынке – 44,77 руб. по евро и 33,84 руб. по доллару, расчетная цена корзины по текущим уровням 38,76 руб.

Информационный фон предыдущего дня: подробно

Акционеры Сбербанка делегировали наблюдательному совету право внести в повестку дня годового собрания акционеров вопрос о размещении дополнительного выпуска акций

С учетом уже предоставленной помощи Сбербанку (в рамках антикризисных мер правительства Сбербанк в 2009 г. получит субординированный кредит объемом 500 млрд руб. Кредит аналогичным объемом был предоставлен и во второй половине прошлого года), вопрос о размещении дополнительного выпуска акций на текущий момент является преждевременным. Речь идет о передаче вопроса об увеличении уставного капитала Общества путем размещении дополнительных акций в компетенцию наблюдательного совета (в настоящее время он находится в компетенции общего собрания акционеров). Указанный шаг следует рассматривать как превентивную меру на случай (если доля некачественных кредитов в портфеле окажется выше ожидаемой, наряду с возможностью существенного отклонения фактических показателей прибыли, заработанной банком, от плановых): в соответствии с процедурой принятия решений согласно акционерному законодательству наблюдательный совет способен более оперативно отреагировать на негативное изменение факторов экономической среды для Банка.

Отметим, что стратегия Сбербанка на 2009 год не предусматривает внешних заимствований. Вместе с тем участие Сбербанка в размещении ВЭБом валютных облигаций, по оценкам его менеджмента, составит не менее 500 млн долл.

30.03.2009 Новости Россия и мир



Читайте «Новости Россия и мир» в социальных сетях: в Контакте, в Twitter, в Одноклассниках.

Новости «RusBnk.Ru» события недели:

Сотрудники ОГИБДД УВД по Зеленоградскому округу выявили факт использования поддельного документа

Сотрудники уголовного розыска ЮЗАО задержали подозреваемых в грабеже

Сотрудники МВД УВД по Троицкому и Новомосковскому округу задержали подозреваемого в изнасиловании

Полицейские УВД по Зеленоградскому округу задержали подозреваемого в использовании поддельного документа

В УВД по Северо-Восточному округу прошло мероприятие в рамках акции "Мир детям"