Аналитический обзор фондового рынка 21.05.2009

Прогноз на открытие:

Текущее коррекционное движение по фьючерсам и нефти, а также понижательная динамика азиатских рынков как реакция на слова руководства ФРС о возможности продолжения рецессии в американской экономике обусловят нисходящее движение отечественного рынка на открытии. Наряду с этим долгосрочность такого движения представляется сомнительной.

Информационный фон предыдущего дня

Кратко:

● Банковский сектор – по заявлению первых лиц ЦБ, просроченная задолженность по кредитному портфелю банков без учета Сбербанка на 1 мая составляет 4%
● Банковский сектор – по мнению А. Улюкаева, осуществление дополнительного выпуска акций в 2009 г. потребуется для ВТБ и не потребуется для Сбербанка
● Сбербанк – по словам заместителя председателя правления А. Карамзина, уровень в мае составляет 6%, по итогам года может составить 9-10%
● Газпром – компания может снизить в 2009 г. финансовые вложения на 30%. Новость не носит негативный характер, т.к. представители компании пока не сообщают о сокращении капитальной части инвестиционной программы
● Внешэкономбанк – может получить в доверительное управление 40% акций Ростелекома, принадлежащих КИТ Финансу

Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии

США

Американский фондовый рынок завершил вчерашний торговый день снижением на 0,5% (DJIA -0,62%, S&P 500 -0,51%, NASDAQ -0,39%). Причиной ухода фондовых индексов в красную зону во второй половине сессии стали опасения участников рынка относительно перспектив американской экономики, вызванные прогнозами ФРС США. Представители федерального резерва заявили о том, что признаки стабилизации национальной экономики есть, но риски ухудшения ситуации и появления "новых шоков" в экономике сохраняются. Так, были понижены прогнозы по безработице и ВВП страны: снижение ВВП США в 2009 г. ожидается на уровне 1,3-2% против 0,5-1,3%, ожидавшихся ранее, безработица – на уровне 9,2-9,6% против прогнозируемых ранее 8,5-8,8%. На фоне этой информации сильнее всего просели бумаги финансового сектора (S&P Banks -3,29%), наиболее уязвимые к новостям подобного рода. Заявление министра финансов США Т. Гайтнера о том, что вскоре, а именно в начале июня, начнется выкуп токсичных ипотечных активов с финансового рынка, а также информация о выкупе ФРС США в среду US Treasuries на сумму 7,7 млрд долл., не смогли исправить ситуацию и успокоить инвесторов, активно распродававших банковские акции. Лучше рынка в целом на фоне подъема нефтяных цен выглядели вчера бумаги сырьевых компаний: акции нефтегазового сектора просели в среднем в пределах 0,3%, акции металлургических компаний поднялись в среднем более чем на 1%.

Цены на нефть обновили вчера максимумы с начала года, преодолев отметку в 62 долл. за баррель (+3%). Подъему котировок во второй половине сессии способствовало как сильное укрепление евро к доллару, так и выход данных об очередном сокращении запасов нефти (на 0,6% до 369 млн баррелей) и бензина (на 2,1% до 204 млн баррелей) в США за неделю.

Срочные рынки с тура также снижаются: фьючерсы на американские индексы падают в пределах 0,3%, цены на нефть проседают более чем на 0,5%.

Ожидания на сегодня: американский рынок пока, по-видимому, не готов расти. Движение в рамках бокового коридора сохранится в ближайшей перспективе

Европа

Европейские индексы смогли удержаться в плюсе (CAC 40 +0,87%, DAX +1,6%), за исключением британского FTSE 100, падавшего на протяжении всей сессии на внутренних новостях, на фоне рекордного подъема курса евро с января месяца (на закрытие 1,377 долл. за евро)

Азия

Азиатские рынки с утра демонстрируют негативную динамику (-1-1,5%) на фоне опасений возможного углубления рецессии в США. Сдерживающим фактором является и укрепление иены, наблюдающееся с утра.

Финансовые рынки: Россия

Рынок акций

В среду торги на российском рынке открылись на нейтральной территории, в первой половине дня ликвидные бумаги незначительно корректировались. Однако на фоне позитивного открытия торгов в Европе бычьи настроения снова возобладали, а ближе к вечеру сильную поддержку рынку оказали цены на нефть, которые уверенно шагнули выше 60 долл. за баррель. В результате покупок по всему спектру бумаг индексы обновили свои максимумы текущего года. Индекс ММВБ +5,08% и составил 1094,73 пункта (максимум по закрытию дня и всего на несколько пунктов ниже внутридневного максимума, достигнутого 13 мая – 1097,09 пунктов) индекс РТС, поддерживаемый продолжающимся укреплением рубля, +5,69%, до 1023,98 пунктов.

Обыкновенные акции Сбербанка вчера снова возглавили рост российского рынка на больших оборотах, +11,39%. В меньшей степени рост наблюдался в привилегированных акциях Сбера, +4,42%. ВТБ +5,18%. Растущее движение в ликвидных бумагах сектора к вечеру усилило интерес и к акциям второго эшелона, в результате при низких оборотах Банк "Санкт-Петербург" +7,74%. В результате финансовый индекс MICEX FNL показал наибольший прирост среди отраслевых индикаторов ММВБ, +6,01%.

Телекоммуникационный сектор вчера стал одним из лидеров российского рынка, индекс MICEX TLC +5,85%. Появление в прессе информации о том, что решение о реорганизации Связьинвеста может быть принято до 1 сентября, а базовым сценарием реорганизации является консолидация в единую операционную компанию на базе Ростелекома, в которой государство получит 85-90% голосующих акций, стало драйвером для массированной скупки акций отрасли, в лидеры на больших объемах вышли префы Ростелекома (+13,47%). Акции МРК выросли на 4 и более процента. Акции АФК Системы выросли на 7,04%. Вяло, как и в предыдущие дни, выглядели акции МТС (+4,06%), но вечером общерыночный оптимизм затронул и их.

Нефтегазовый сектор вчера вновь выглядел несколько хуже рынка, и только к вечеру темпы роста догнали среднерыночные (MICEX O&G +4,89%). Таким образом, как мы и предполагали ранее, существенным драйвером для сектора в данный момент может выступать только уверенный рост котировок нефтяных фьючерсов, а не их стабилизация на нынешних относительно высоких уровнях. Лидером в отрасли стали обыкновенные акции Татнефти (+7,72%) и Роснефти (+5,97%), лучше рынка смотрелись акции Газпромнефти (+5,87%), которые, как мы уже говорили, являются высокрискованной, но, наш взгляд, перспективной инвестиций в краткосрочной перпективе. Наименее интересно вновь смотрелись акции Сургутнефтегаза (+3,01% по обычке, +1,71% по префам), имеющие по нашим оценкам наименьший потенциал роста среди бумаг отрасли.

Электроэнергетика в течение дня показывала динамику на уровне общерыночной, MICEX PWR +4,85%. В лидеры сектора вышли бумаги ИнтерРАО (+20,47%), причем обороты были сопоставимы с оборотами отраслевых фишек -РусГидро (+5,41%) и ФСК ЕЭС (+1,64%). Котировки ОГК в первой половине дня изменялись разнонаправленно, однако к концу дня общерыночный ажиотаж позволил им показать рост на 2,5 – 5,5%. На отрицательной территории - Мосэнергосбыт, после роста накануне скорректировавшийся на 1,96%.

Металлургический сектор продолжает понемногу отставать от рынка, отраслевой индекс MICEX M&M +4,79%. Наибольший прирост на небольших оборотах показал ЧЦЗ (+11,03%), в хорошем плюсе закрылись эмитенты черной металлургии во главе с Белоном (+8,96%) и Северсталью (+8,36%), котировки ГМК Норильский Никель выросли на +6,00%. Эмитенты цветной металлургии снова на нейтральной территории, ПолюсЗолото +1,16%, Полиметалл +0,87%

Ожидания на сегодня: текущее состояние внешних факторов, скорее, не позволит российскому рынку открыться в плюсе. Мы снова призываем инвесторов к осторожности, так как ситуация остается весьма неопределенной. Ближайшие несколько сессий скорее всего покажут, действительно ли рынок готов продолжить уверенное движение вверх поддерживаемый притоком денег и невзирая на фундаментальные показатели, или мы остаемся в высоковолатильном боковике, где движения как вверх, так и вниз могут быть весьма резкими

Денежный рынок

Ликвидность, ставки рынка

На сегодня остатки на корр. счетах и депозиты в Банке России 850,6 млрд руб. (+9,7% к среде). Фактор текущего роста ликвидности приведен ниже.

Приток: сегодня значимые факторы притока отсутствуют.

По итогам аукциона по размещению средств федерального бюджета на депозиты банков, состоявшегося 19 мая (предложение – 120 млрд руб., срок – 3 мес., минимальная ставка – 14,25%), банки привлекли 85 млрд руб., средневзвешенная ставка составила 14,32%.

Отметим, что спрос, предъявленный со стороны банков на инструменты рефинансирования, оказался ниже ожидаемого: потребность в деньгах накануне погашений беззалоговых кредитов трансформировалась в повышенный спрос на межбанковские кредиты.

Отток: сегодня ЦБ проводит депозитные аукционы на сроки 4 недели и 3 месяца.

Вчера была осуществлена уплата 1/3 НДС за 1 квартал 2009 г. (до 200 млрд руб.) и возврат беззалоговых кредитов в объеме 171,124 млрд руб.

Задолженность банков по беззалоговым кредитам на сегодня – 1 002,42 млрд руб. (без изменений к предыдущему дню).

Ситуация по ставкам: с прохождением периода существенных оттоков текущей недели – преимущественно нисходящее движение.

MIACR 1 день вчера 6,83% (-0,6%), ставки к спросу и привлечению на сегодня соответственно -0,1% и -0,29%. По деньгам 2-7 дней растущее движение продолжилось (8,17%, +0,21%), по спросу и предложению на сегодня снижение (-0,17-0,2%). Вероятный фактор роста – налоговые платежи в первый день следующей недели (НДПИ, оценка – 80-90 млрд руб.)

Ожидания на сегодня: ситуация остается стабильной, предпосылки для растущего движения по MIACR 2-7 дней сохраняются.

Валютный рынок

На закрытие вчера цена бивалютной корзины составила 36,89 руб. (-0,32% или -0,12 руб.). В разрезе валют на закрытие 43,29 руб. по евро (-0,07%) и 31,65 руб. по доллару (-0,66%). Напомним, что, по словам А. Улюкаева, ЦБ не исключает укрепление рубля до уровня 35 руб. к корзине.

По евро/доллар уровень на закрытие торгов по корзине 1,3672 руб. (+0,63% к предыдущему дню, +0,62% к открытию). С выходом данных о запасах нефти (18.30 МСК) восходящее движение по евро продолжилось, уровень 1,38 был пробит за два часа до окончания торговой сессии в США (достигался максимум в 1,3826). Фактор роста курса европейской валюты – обнародованные в это время сомнения руководства ФРС относительно состояния американской экономики, которая "демонстрирует признаки восстановления, однако ухудшение ситуации не исключается". На 09.50 МСК евро/доллар в пределах 1,3775-1,3800

Ожидания на сегодня: ожидание коррекционного движения по евро, однако преодоление границы 1,37 на сегодняшнем снижении рассматривается в меньшей степени.

21.05.2009 Новости Россия и мир



Читайте «Новости Россия и мир» в социальных сетях: в Контакте, в Twitter, в Одноклассниках.

Новости «RusBnk.Ru» события недели:

В УВД по Северо-Восточному округу прошло мероприятие в рамках акции "Мир детям"

В УВД по Северо-Восточному округу провели урок мужества для молодежи

Сотрудники МВД СВАО задержали подозреваемого в умышленном причинении легкого вреда здоровью

Сотрудниками собственной безопасности УВД по Северо-Западному округу выявлен факт противоправной деятельности

Выпускники Университета МВД России им. В.Я. Кикотя пополняют ряды УВД по Зеленоградскому округу