Аналитический обзор фондового рынка 28.05.2009

Прогноз на открытие:

Отрицательное закрытие торгов в США и текущее снижение нефтяных фьючерсов, вероятность сохранения которого высока, определят отрицательное открытие рынка с сохранением нисходящей динамики в течение дня.

Информационный фон предыдущего дня

Кратко:

● ВСМПО-АВИСМА – Совет директоров рекомендовал акционерам компании одобрить на годовом собрании выплату (30 июня) выплату дивидендов в размере 23,14 руб. на акцию. По итогам 2007 г. выплаты составляли 53,92 руб. на акцию
● Новатэк – дивиденды компании, согласно решению годового собрания акционеров, за 2008 г. составят 2,52 руб. на акцию (+7% к 2007 г.);
● Роснефть – компания завтра опубликует результаты финансовой отчетности по US GAAP за 1 кв. 2009 г. Чистая прибыль Роснефти за период может сократиться почти в 2 раза
● Северсталь – рейтинговое агентство Moody’s снизило рейтинг компании с до "Вa3", прогноз – негативный
● ТНК-ВР – рейтинговое агентство S&P повысило рейтинг компании с "ВВ" до "ВВ+" (прогноз – стабильный)
● Евраз – S&P поставило рейтинг компании на пересмотр с возможностью снижения
● МОЭСК – Альфа-банк открыл кредитную линию компании на 8,7 млрд рублей сроком на 2 года. Привлеченные средства будут направлены на реализацию инвестиционной программы

Зарубежные рынки: предыдущий день, события предстоящей сессии

США

Американский фондовый рынок не смог вчера повторить успех предыдущего дня и вновь продемонстрировал снижение (DJIA -2,05%, S&P 500 -1,9%, NASDAQ -1,11%). Опасения участников рынка по поводу перспектив американской экономики, усилившиеся за последнюю неделю, вчера снова усилились, что выразилось в продолжившемся росте ставок (UST10 – 3,7%). Плохие новости исходят из разных секторов экономики: в финансовом секторе число проблемных банков за 1 кв. 2009 г. выросло на 21% до 305 банков (максимум с 1994 г.), банкротство GM практически неизбежно (90% держателей облигаций GM отказались от обмена облигаций на акции компании, что было одним из обязательных условий для того, чтобы Правительство США отложило банкротство компании, процедура которого будет запущена после 1 июня). На этих сообщениях акции банков просели в среднем более чем на 5%, бумаги автомобильных компаний – на 2%, а акции GM, в частности, на 20%. Позитивные данные макростатистики по рынку жилья (продажи жилья на вторичном рынке выросли в апреле на 2,9%, что превысило ожидания) е смогли исправить положения на рынке.

Цены на нефть также проигнорировали падение европейской валюты во второй половине дня и закрылись на 1,5-2% выше уровня предыдущей сессии, обновив локальные максимумы с начала года (WTI – 63,5 долл. за баррель, Brent – 62,5 долл. за баррель).

С утра на срочных рынках наблюдается коррекция: фьючерсы на американские индексы отрастают (в пределах 0,3%), нефтяные котировки, напротив, снижаются (в пределах 1%).

Ожидания на сегодня: американские инвесторы впервые за 1,5-2 месяца серьезно встревожены: тенденция к снижению на рынке США может продолжиться в ближайшей перспективе. Хотя сегодня американский рынок может попытаться совершить положительный отскок в рамках естественной коррекции.

Европа

Европейские рынки смогли удержаться в зеленой зоне и закрылись в небольшом плюсе (FTSE 100 +0,1%, CAC 40 +0,76%, DAX +0,3%). И это несмотря на достаточно сильное ослабление евро (на закрытие 1,3834 долл. за евро), спровоцированное ухудшением настроений на американском фондовом рынке. Публикация еженедельного отчета по запасам нефти в США перенесена на сегодня.

Азия

Азиатские рынки, припадавшие в начале сессии на негативе из США, сейчас чувствуют себя неплохо и прибавляют от 0,5% до 5%. Возможно, поддержку региональным индексам стало оказывать утреннее снижение курса иены к доллару. Торгов в Китае сегодня нет в связи с праздничным днем.

Финансовые рынки: Россия

Рынок акций

В среду, 27 мая, российский рынок открылся двухпроцентным ростом основных индексов благодаря вернувшемуся накануне на мировые рынки оптимизму, выразившемуся, в частности, в существенном приросте американских индексов и обновлении фьючерсами на нефть локальных максимумов выше 60 долл. за баррель. Впрочем, еще до полудня рост сменился вялым боковиком с незначительной тенденцией к понижению котировок, усилившейся после открытия торгов в США на отрицательной территории. Индекс ММВБ по итогам дня +1,8%, до 1 059,60 пунктов. Индекс РТС, поддержанный укреплением рубля и не успевший отреагировать на вечерний негатив из Штатов, установил новый локальный максимум на отметке 1 030,79 пунктов (+4,09% к предыдущему закрытию). В лидерах роста выступили экспортоориентированные сырьевые сектора – металлургия и нефтегаз. Недавние лидеры, телекоммуникации и электроэнергетика, выступили хуже рынка – мы предполагаем, что в условиях возросшей волатильности и неопределенности относительно дальнейшего направления движения рынка инвесторы стали с большей осторожностью подходить к малоликвидным бумагам.

Металлургия вчера показала наибольший прирост среди отраслевых сегментов российского рынка акций, отраслевой MICEX M&M +3,89%. Лидерами стали Полиметалл (+8,88%) и Северсталь (+8,83%) – акции последней, таким образом, проигнорировала снижение международным рейтинговым агентством Moody's корпоративного рейтинга с Ba2 до Ba3. ГМК Норникель прибавил +3,01%. Потери понесли акции ЧЦЗ, -3,27%.

Отечественные инвесторы, вдохновленные пробитием нефтяными котировками локальных максимумов, активно покупали бумаги нефтегазовой отрасли, в результате MICEX O&G +2,43%. Быстрее отраслевого индекса росли бумаги Роснефти (+3,53%) и обычка Татнефти (+3,24%). По-прежнему несколько настораживают объемы торгов в секторе, заметно уступающие банковскому сектору. Сегодня состоится публи-кация отчетности Роснефти за 1 кв. 2009 г. по US GAAP. Компания первой среди нефтяников отчитается о квартальных результатах 2009 года, что, по нашему мнению, делает ее отчетность очень важной для рынка, станет, так как она будет использоваться как индикатор состояние отрасли в целом за истекший квартал.

Наибольшие обороты вновь проходили в банковских бумагах, на фоне благоприятной внешней конъюнктуры акции Сбербанка начали день четырехпроцентным ростом. Впрочем, в дальнейшем растущая динамика в секторе оставалась в пределах утренних уровней, а к вечеру фиксация прибыли началась и здесь. Обыкновенные акции Сбербанка (+3,19%), привилегированные прибавили +0,96%. ВТБ +0,7%. Банк "Возрождение" отчитался ниже консенсус-прогноза, что стало причиной снижения котировок обыкновенных акций на 1,16%. Отраслевой MICEX FNL +1,8%.

Телекоммуникационный сектор выглядел в течение дня довольно невыразительно, индекс MICEX TLC +1,41%. Лидером стали акции АФК Системы (+5,99%). МТС большую часть дня выглядела хуже рынка, но вечером динамика улучшилась, +1,68%. Котировки МРК изменялись разнонаправленно, итоговое изменение от -3,65% в обычке Волгателекома до +5,39% в префах Центртелекома. В аутсайдерах – бумаги Ростелекома, -2,24% префы, -2,36% обычка.

Энергетический индекс MICEX PWR +1,19% – наименьший прирост среди отраслевых индикаторов ММВБ. Днем появились агрессивные покупки в ряде ТГК: ТГК-9 +13,04%, ТГК-2 +9,23%, ТГК-6 +8,2%, ТГК-5 +7,58%, ТГК-14 +7,41%. В то же время, ликвидные акции сектора завершили день преимущественно на отрицательной территории: Рус-Гидро -2,52%, ФСК ЕЭС -2,08%. Как мы уже отмечали вчера, для краткосрочного инвестора попытка "присоединиться" к локальному растущему движению в малоликвидных бумагах, каковыми являются ТГК, представляется неоправданно рискованной.

Ожидания на сегодня: интрига сегодняшнего открытия заключается в том, последует российский рынок за вчерашним падением американских индексов, либо будет отыгрывать выросшие за последние сутки котировки нефтяных фьючерсов (хотя в моменте динамика здесь отрицательная). Мы все же ожидаем умеренного снижения котировок на открытии с сохранением данной динамики в течение дня

Денежный рынок

Ликвидность, ставки рынка

На сегодня остатки на корр. счетах и депозиты в Банке России 885,5 млрд руб. (+5,34% к среде).

Приток: значимые факторы притока сегодня отсутствуют.

Отток: сегодня имеет место уплата налога на прибыль (оценка – 45-50 млрд руб.). Наряду с этим ЦБ проведет депозитные аукционы на сроки 4 недели и 3 месяца.

Вчера имел место возврат беззалоговых кредитов объемом 14,924 млрд руб. (аукцион 20 апреля: предложение – 15 млрд руб., срок – 5 недель, средневзвешенная ставка – 16,08%).

Задолженность банков по беззалоговым кредитам на сегодня – 912,561 млрд руб. (+4,79% к предыдущему дню), фактор – вчерашнее поступление средств с беззалоговых аукционов 25 и 26 мая (64,418 млрд руб.).

Ситуация по ставкам: вопреки ожиданиям ставки межбанковского рынка вновь снижались.

Ставка предоставления однодневных кредитов снизилась вчера до 6,7% (-0,92%). Ставки по спросу и предложению на однодневные деньги стоят ниже вчерашних уровней соответственно на 0,35% и 0,59%. Ставка предоставления кредитов 2-7 дней практически не изменилась (7,64%, -0,06%), по привлечению и размещению также без значимых изменений (+0,03% и -0,08%).

Ожидания на сегодня: уплата налога на прибыль завтра может рассматриваться как фактор возможного повышения ставок рынка МБК, однако вряд ли оно будет существенным.

Валютный рынок

Вчера рубль укреплялся после снижения накануне: цена бивалютной корзины на закрытие составила 36,66 руб. (-0,78% или -0,59 руб. к предыдущему дню). По компонентам – 43,43 руб. за евро (-0,66%) и 31,15 руб. за доллар (-0,76%). По евро/доллар на закрытие торгов по корзине соотношение на уровне 1,3940 (+0,11% к соответствующему периоду вторника, -0,04% к открытию торгов по корзине).

Размещение новых выпусков казначейских бумаг вчера (UST 5 – 35 млрд долл., сегодня также UST 7 – 26 млрд долл.) способствовало формированию новых локальных максимумов по доходности американского госдолга: вчера и сегодня UST 10 на уровне 3,74% (+19 б.п. к понедельнику). Рост доходности ожидаемо инициировал спрос на доллары, в связи с чем обозначились продажи в евро – на текущий момент уровень в пределах 1,3820-1,3830.

Ожидания на сегодня: по причине дальнейшего роста доходности американских казначейских бумаг (по UST 10 ожидание по доходности до 3,9%) мы не исключаем дальнейшего нисходящего движения по евро/доллар с вероятным краткосрочным пробитием уровня 1,38

28.05.2009 Новости Россия и мир



Читайте «Новости Россия и мир» в социальных сетях: в Контакте, в Twitter, в Одноклассниках.

Новости «RusBnk.Ru» события недели:

В УВД по Северо-Восточному округу прошло мероприятие в рамках акции "Мир детям"

В УВД по Северо-Восточному округу провели урок мужества для молодежи

Сотрудники МВД СВАО задержали подозреваемого в умышленном причинении легкого вреда здоровью

Сотрудниками собственной безопасности УВД по Северо-Западному округу выявлен факт противоправной деятельности

Выпускники Университета МВД России им. В.Я. Кикотя пополняют ряды УВД по Зеленоградскому округу