АТОН: Утренний комментарий 22.06.2009

Итоги торгов

Индексы ММВБ и РТС в пятницу закрылись разнонаправлено. Индекс ММВБ упал на 0,36%, в то время как индекс РТС вырос на 1,37%. Лучше рынка выглядели акции "Газпром нефти" и "Сургутнефтегаза", прибавившие соответственно5,58% и 3,85%. Хуже рынка смотрелись бумаги банковского сектора.

Рынок нефти

Цены на нефть упали до $69,26 за баррель. Участники рынка опасаются роста запасов бензина из-за упавшего спроса. Стоит отметить, что рынок нефти был долгое одним из немногих рынков, не скорректировавшихся после весеннего ралли, поэтому его снижение выглядит вполне закономерно. Сегодня последний день торгов контрактом WTI с поставкой в июле, поэтому на рынке может наблюдаться повышенная волатильность. Контракт с поставкой в августе торгуется вблизи отметки $69,88 за баррель.

Корпоративные новости

"Лукойл" сообщил о подписании соглашение о покупке 45% акций нефтеперерабатывающего завода Total Raffinery Netherlands (TRN) у французской Total. Завод расположен в г. Влиссингене (Нидерланды). Мощность завода составляет около 7,9 млн тонн в год. Условия приобретения довольно выгодны для российской компании. За пакет "Лукойл" заплатил $725 млн или $205 за тонну мощности. Акции "Лукойла" не отреагировали на данную новость и снизились в пятницу на 1,72%, хотя в долгосрочной перспективе приобретение еще одного перерабатывающего актива в Европе, на наш взгляд, позитивно отразится на стоимости компании.

В пятницу прошло годовое собрание акционеров "Роснефти". В совет директоров в качестве независимых представителей были избраны президент "Сургутнетегаза" Владимир Богданов и глава "Транснефти" Николай Токарев. Вхождение в совет Владимира Богданова, а также одобрение поправок в устав "Роснефти", позволяющих совету директоров принимать решение о допэмиссии до 25% от уставного капитала, подогрели на рынке слухи о слиянии "Роснефти" и "Сургутнефтегаза". Данные слухи ходят по рынку уже не первый год, и каждый раз они сопровождаются всплеском спекулятивного интереса к бумагам компании ("Сургутнефтегаз": +3,85%; "Роснефть": +3,31%). В пятницу вечером намерения о слиянии были в очередной раз опровергнуты руководством "Роснефти". Данное заявление привело к резкому росту в акциях "Сургутнефтегаза", поскольку рынок ожидает, что слияние будет выгодно прежде всего государственной "Роснефти". Мы не исключаем, что сегодня пятничная тенденция сохранится и акции "Сургутнефтегаза" вновь будут выглядеть лучше рынка, в то время, как акции "Роснефти" испытают на себе повышенное давление.

В пятницу (21 июня) агентство Reuters сообщило со ссылкой на неуказанные источники, близкие к возможной сделке, что ВТБ планирует подождать улучшения ситуации на рынке прежде чем размещать евробонды. По словам источника Рейтер, ВТБ рассчитывал разместить облигации с доходностью 9%, однако на данный момент рынок не готов на доходность ниже 9.25%. Напомним, ранее сообщалось, что проводит встречи с инвесторами на предмет готовящегося размещения евробондов на сумму $1-2 млрд. со сроком до погашения 7 лет и опционом пут через 3 года. Официального подтверждения информации Reuters со стороны ВТБ не поступало. На наш взгляд, новость умеренно негативна для котировок акций ВТБ. В 2009 г. ВТБ должен погасить около $5 млрд внешнего долга, и привлечение $1-2 млрд на рынке еврооблигаций позволило бы рефинансировать существенную часть этой задолженности. В то же время мы отмечаем, что сделка еще имеет шансы состояться – по словам источника Рейтер, ВТБ может вернуться к идее размещения еврооблигаций до конца текущего года.

В пятницу (19 июня) агентство Reuters сообщило со ссылкой на представителя ВТБ Максима Лунева, что ВТБ предложил акционерам одобрить сделки с "ВТБ Долговой центр" на $9 млрд,.

"ВТБ Долговой центр" - компания, учрежденная ВТБ для работы с проблемной задолженностью банка и других структур группы. $9 млрд. - максимальный возможный объем сделок на год (июнь 2009 г. – июнь 2010 г.), который предлагается одобрить акционерам, уточнил представитель банка. Это около 18,7% от корпоративного кредитного портфеля Банка ВТБ по РСБУ на 1 июня (1,5 трлн руб.) и около 10% от совокупного кредитного портфеля Группы ВТБ по МСФО на 1 января ($90 млрд.) На наш взгляд, новость нейтральна для котировок акций ВТБ. Ранее представители руководства ВТБ прогнозировали долю проблемной задолженности в портфеле банка на конец 2009 г. на уровне 8%, и в этом контексте 10% до середины 2010 г. не выглядит слишком пугающе. В то же время, данный прогноз косвенно означает, что ВТБ ожидает стабилизации ситуации с проблемной задолженностью раньше середины 2010 г.

Торги сегодня

Сегодня мы ожидаем открытия торгов с понижением на фоне падения цен на нефть. В пятницу в лидерах роста среди наиболее ликвидных бумаг оказались акции нефтегазового сектора ("Газпром нефть", "Сургутнефтегаз", "Роснефть"), поэтому сегодня они могут оказаться под большим давлением по сравнению с другими бумагами из-за желания игроков зафиксировать прибыль. Сегодня не ожидается выхода существенной статистики на западных рынках, поэтому цены на нефть могут стать основным ориентиром для российского фондового рынка.

Аналитики компании "АТОН"

22.06.2009 Новости Россия и мир



Читайте «Новости Россия и мир» в социальных сетях: в Контакте, в Twitter, в Одноклассниках.

Новости «RusBnk.Ru» события недели:

Сотрудники ОГИБДД УВД по Зеленоградскому округу выявили факт использования поддельного документа

Сотрудники уголовного розыска ЮЗАО задержали подозреваемых в грабеже

Сотрудники МВД УВД по Троицкому и Новомосковскому округу задержали подозреваемого в изнасиловании

Полицейские УВД по Зеленоградскому округу задержали подозреваемого в использовании поддельного документа

В УВД по Северо-Восточному округу прошло мероприятие в рамках акции "Мир детям"