Аналитика ИФК "Алемар: на фондовые рынки вернулся оптимизм

Под конец недели на фондовые рынки вернулся оптимизм. Кредитные риски отошли на второй план, ограничив отток капитала в защитные активы, тогда как сильная статистика по китайскому промпроизводству заложила основу для роста фондовых индексов в Азии.

Улучшение экономических ожиданий и восстановление "аппетита" инвесторов к риску, по всей видимости, обеспечит позитивное открытие на российском рынке. Сегодня мы ожидаем роста по индексу ММВБ до уровня 1330 п. и полагаем, что позитивные настроения могут сохраниться на рынке и в начале следующей недели. Впрочем, более долгосрочные перспективы фондовых рынков во многом зависят от итогов заседания ФРС, стартующего во вторник.

Торги в Штатах завершились ростом основных индексов, несмотря на несколько разочаровывающую статистику по недельным обращениям за пособием по безработице. Индекс Dow прибавил по итогам торгов 0,67% и достиг 10405,83 п., индекс S&P вырос на 0,58% до 1102,35 п. Весьма неожиданно количество недельных обращений за пособием по безработице выросло на 17 тыс. до 474 тыс., превзойдя рыночные ожидания. Впрочем, несмотря на этот "статистический выброс", в целом конъюнктура рынка труда продолжила улучшаться: так среднее за месяц число обращений снизилось с 481,5 тыс. до 473,5 тыс., а количество американцев, продолжающих получать пособие по безработице, упало на 303 тыс. с 5,46 млн. человек до 5,157 млн.

Восстановлению спроса на рисковые активы способствовала также статистика по внешней торговле США, согласно которой торговый дефицит снизился до $32,94 млрд, главным образом, благодаря росту экспорта, в том числе автомобилей, что в итоге перевесило прирост по импорту. Приток капитала в рисковые активы стал причиной возобновления спроса на сырье, поддержав рост в бумагах нефтяных компаний. Кроме того, спрос в финансовом секторе поддержали решения Банка Англии, Швейцарии и Южной Кореи сохранить ставки на рекордно низких уровнях, что отсрочило перспективы роста стоимости заемных средств для банков.

Забрезжившее в ходе торгов в Штатах восстановление фондовых рынков получило мощную поддержку в Азии. Индекс MSCI Asia Pacific вырос на 1%, при этом рост в Японии составил 2,3%, Гонконге - 1,7%. В первую очередь возвращению спроса в рисковые активы способствовало резкое улучшение экономических ожиданий, вызванное выходом сильной статистики по промпроизводству в Китае. Как стало известно, промпроизводство в "Поднебесной" подскочило на 19,2% в ноябре, превзойдя прогнозы роста на 18,2%, возвращая тем самым надежду на восстановление мировой экономики, в том числе, благодаря "локомотивам роста" из развивающихся стран.

Несмотря на то, что из-за падения ВВП Россия откатилась на задворки стран BRIC, спекулятивный настрой инвесторов позволяет пока опустить фундаментальные факторы и рассчитывать на рост фондовых индексов. Другое дело, что в среднесрочной перспективе отечественный рынок, видимо, отставать от рынков других стран-участников BRIC.

Восстановление "аппетита" инвесторов к риску и приток средств в emerging markets, по всей видимости, задаст позитивный тон для торгов на российском рынке сегодня. Мы рассчитываем на рост по индексу ММВБ на 1,5-2% до уровня 1330 п. Среди фаворитов, сегодня стоит выделить нефтяные компании, в частности ЛУКОЙЛ, который из-за давления, оказываемого на его котировки падающей нефтью, так и не смог отыграть публикацию позитивной отчетности. Кроме того, при восстановлении спроса на нефтянку, лучше рынка может смотреться Роснефть, ставшая лидером отрасли благодаря перспективам, которые открывает перед компанией Восточная Сибирь. Также, благодаря перспективам роста дивидендных выплат спросом сегодня может пользоваться Газпром. Снижение рисков в финансовой системе, должно поддержать покупки в отечественных банках: доведя резервы до плановых значений, они смогут в 2010 году высвободить существенную часть прибыли, что создает определенный задел по росту их капитализации.

11.12.2009 Новости Россия и мир



Читайте «Новости Россия и мир» в социальных сетях: в Контакте, в Twitter, в Одноклассниках.

Новости «RusBnk.Ru» события недели:

Сотрудники ОГИБДД УВД по Зеленоградскому округу выявили факт использования поддельного документа

Сотрудники уголовного розыска ЮЗАО задержали подозреваемых в грабеже

Сотрудники МВД УВД по Троицкому и Новомосковскому округу задержали подозреваемого в изнасиловании

Полицейские УВД по Зеленоградскому округу задержали подозреваемого в использовании поддельного документа

В УВД по Северо-Восточному округу прошло мероприятие в рамках акции "Мир детям"