Оседлать кризис

Облегчение в ситуации с ликвидностью – временное, это просто передышка. Эксперты пророчат обострения и ждут банкротств, а в лучшем случае - продаж мелких банков. Как наиболее оптимально прожить игрокам финансового рынка это время?

Известное дело, если бунт нельзя подавить, его нужно возглавить. То же и с кризисом ликвидности. Если ЦБ исчерпает запас своих средств, ему стоит попытаться направить кризис (или напряженную ситуацию, если угодно) так, чтобы для рынка был наиболее выгодный эффект, и не просто "меньшее из зол". О том, что ситуация тревожная, власть уже не скрывает. Даже политически первостепенная антиинфляционная политика укрепления рубля пока уступила место спасению банковского сектора. Признанием остроты выглядят и последние действия ЦБ. Как известно, глава Центробанка Сергей Игнатьев сообщил, что в сентябре в целях снижения напряжения в банковском секторе ЦБ "впервые за долгое время приобрел облигации федерального правительства на сумму 46 млрд руб." ЦБ признал, что это он выставлял заявки на покупку длинных выпусков ОФЗ на два процента выше текущих котировок. Результатом действий был бурный рост длинных госбумаг - 1,5-3,5% от текущих уровней. До этого интервенции на долговом рынке проводились в июне 2004 года в разгар предыдущего кризиса доверия банкам.

"ЦБ предпринял ряд шагов, которые в итоге помогли ситуации стабилизироваться, - говорит Владимир Евстифеев из ИФК "Алемар". - Среди этих шагов – расширение списка бумаг по обеспечению РЕПО, затем снижение процента отчислений в Фонд обязательных отчислений. Этот процент был, к слову, повышен в июле, что говорит о том, что ЦБ сам себя предостерег, осуществляя планомерную политику регулирования. Более действенной мерой стало снижение ставок по СВОП до 8%". "Мы видим, что, несмотря на заявления руководителей ЦБ о том, что мировой кризис ликвидности серьезно не затронет банковский сектор России, регулятор пристально следит за ситуацией и вмешивается для урегулирования напряженности и предотвращения кризисных для российской банковской системы явлений", - добавляет Евстифеев.

"Очевидно, что инструментарий воздействия ЦБ на финансовую систему ограничен. Он практически исчерпан", - констатирует профессор финансов Российской экономической школы Алексей Горяев. По его мнению, справедливым результатом кризиса будет оздоровление банковской системы, когда мелкие и ненадежные банки будут вынуждены уйти, а те, что заботились о риск-менеджменте, останутся: "Любой кризис, как известно, является толчком к дальнейшему развитию. И здесь необходим очищающий эффект этого кризиса. Банки, где риск-менеджмент не был достаточно профессиональным, другие сомнительные банки будут испытывать значительные трудности. Политика ЦБ должна состоять в том, чтобы соблюсти некий баланс – поддержать прозрачные добросовестные банки с развитым риск-менеджментом, но и в то же время, не злоупотребляя государственными средствами, деньгами налогоплательщиков, способствовать очищающему эффекту кризисной ситуации, выстроив правила игры на долгосрочную перспективу".

С конца октября по начало декабря, во время отчисления доходов, снова возникнет напряженность. Уже начинает возникать. Речь идет о средствах для рефинансирования, и не случайно ЦБ заявил, что российские банки слишком много занимают за рубежом. Внешний долг российских банков перед нерезидентами на начало II полугодия 2007г. составил 131 млрд долл., что почти в 2 раза превышает уровень I полугодия 2006г. Об опасностях чрезмерного заимствования за рубежом первый заместитель председателя Банка России Геннадий Меликьян заметил: "Более или менее нормальная" доля международных заимствований - до 20% пассивов, а свыше 30% - "практически недопустимая". "В этой ситуации можно говорить о замедлении темпов роста банковского кредитования, - сказала в эфире РБК-ТВ главный экономист "Альфа-банка" Наталья Орлова. - Из-за краткосрочного характера кредитов у банков может возникнуть потребность аккумулировать денежные средства, готовясь к этим выплатам". Одним словом, кризис – ни кризис, но пройти тест на состоятельность банкам России еще предстоит…

19.10.2007 Новости Россия и мир



Читайте «Новости Россия и мир» в социальных сетях: в Контакте, в Twitter, в Одноклассниках.

Новости «RusBnk.Ru» события недели:

Сотрудники ОГИБДД УВД по Зеленоградскому округу выявили факт использования поддельного документа

Сотрудники уголовного розыска ЮЗАО задержали подозреваемых в грабеже

Сотрудники МВД УВД по Троицкому и Новомосковскому округу задержали подозреваемого в изнасиловании

Полицейские УВД по Зеленоградскому округу задержали подозреваемого в использовании поддельного документа

В УВД по Северо-Восточному округу прошло мероприятие в рамках акции "Мир детям"